第三方醫(yī)療服務(wù)，是今年醫(yī)療領(lǐng)域的一個(gè)熱詞，國(guó)務(wù)院、國(guó)家衛(wèi)計(jì)委等主管部門(mén)頒布多項(xiàng)鼓勵(lì)政策，并制定細(xì)分行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)范，政策紅利逐步釋放，社會(huì)資本進(jìn)入意愿增強(qiáng)；

金域醫(yī)學(xué)、昭衍新藥上市后受資本熱捧，充分發(fā)揮“榜樣”力量，帶動(dòng)行業(yè)向規(guī)?；?、集中化發(fā)展；

隨著公立醫(yī)院綜合改革推進(jìn)，檢驗(yàn)、病理、體檢、影像等業(yè)務(wù)將獲拆分，第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)著力點(diǎn)更多，行業(yè)將迎跨越式發(fā)展。

動(dòng)脈網(wǎng)（微信號(hào)：vcbeat）回顧了2017年第三方醫(yī)療服務(wù)行業(yè)相關(guān)政策和市場(chǎng)表現(xiàn)，并就第三方醫(yī)療服務(wù)發(fā)展要素進(jìn)行了分析，展望未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

縱觀全年第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)相關(guān)的政策，可以得出的核心信息是兩個(gè)，即放開(kāi)門(mén)檻、建立標(biāo)準(zhǔn)。

放開(kāi)門(mén)檻是在第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的種類(lèi)、投資主體、行政審批方面予以放寬，標(biāo)準(zhǔn)則是出臺(tái)了安寧療護(hù)、康復(fù)醫(yī)療、護(hù)理中心三類(lèi)醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的基本標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)范。

先說(shuō)放開(kāi)。今年2月21日，國(guó)家衛(wèi)計(jì)委發(fā)布《關(guān)于修改<醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則>》，新增“醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室、病理診斷中心、醫(yī)學(xué)影像診斷中心、血液透析中心、安寧療護(hù)中心”5類(lèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)類(lèi)別。

國(guó)家衛(wèi)計(jì)委表示，《醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》此前于1994年開(kāi)始執(zhí)行，已經(jīng)不適應(yīng)監(jiān)管需要。在新的產(chǎn)業(yè)環(huán)境和發(fā)展需要下，修改已謀劃已久。從2016年起，衛(wèi)計(jì)委就先后印發(fā)了以上提到的醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的基本標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)范，此次修改是為了更好地滿(mǎn)足居民健康需求，激發(fā)社會(huì)力量參與健康服務(wù)業(yè)發(fā)展。

到8月8日，國(guó)家衛(wèi)計(jì)委再發(fā)《關(guān)于深化“放管服”改革激發(fā)醫(yī)療領(lǐng)域投資活力的通知》?！巴ㄖ庇卸噙_(dá)十項(xiàng)具體內(nèi)容，包括養(yǎng)老機(jī)構(gòu)內(nèi)設(shè)診所實(shí)行備案制；制定獨(dú)立設(shè)置的康復(fù)醫(yī)療中心、護(hù)理中心、消毒供應(yīng)中心、健康體檢中心、中小型眼科醫(yī)院等機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)及管理規(guī)范；進(jìn)一步提升醫(yī)療機(jī)構(gòu)領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放水平；對(duì)二級(jí)及以下醫(yī)療機(jī)構(gòu)的設(shè)置審批與執(zhí)業(yè)登記“兩證合一”，進(jìn)一步簡(jiǎn)化三級(jí)醫(yī)院的設(shè)置審批等。

至此，第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的種類(lèi)已擴(kuò)容至10類(lèi)。

回溯以上政策出臺(tái)的原因，可以解讀出三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：其一是需求驅(qū)動(dòng)，即居民的醫(yī)療健康需求日漸增長(zhǎng)，原有的醫(yī)療服務(wù)體系已經(jīng)不能滿(mǎn)足居民需求；其二是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的供給僵化和供給不足，居民需求增加，作為主要醫(yī)療服務(wù)提供方，公立醫(yī)療系統(tǒng)已不堪重負(fù)，需要引入社會(huì)辦醫(yī)力量對(duì)需求“分流”；其三是產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，政策往往具有一定的滯后性，“非禁即入”原則讓第三方醫(yī)療機(jī)構(gòu)遍地開(kāi)花，其中以第三方檢驗(yàn)、第三方影像中心為盛，已經(jīng)培育了多家上市公司和龍頭企業(yè)，政策只是進(jìn)一步明晰了標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)行業(yè)良性、充分競(jìng)爭(zhēng)。

應(yīng)該用“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的視角來(lái)看監(jiān)管層對(duì)第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的鼓勵(lì)——實(shí)際上，對(duì)第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的鼓勵(lì)政策的時(shí)間節(jié)點(diǎn)也與“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的時(shí)間多有重合：

2013年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，提出大力發(fā)展第三方服務(wù)，引導(dǎo)發(fā)展專(zhuān)業(yè)的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心和影像中心，第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心和影像中心開(kāi)始飛速發(fā)展；

2015年9月，國(guó)務(wù)院再發(fā)布《分級(jí)診療制度建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出整合推進(jìn)區(qū)域醫(yī)療資源共享，舉措包括整合二級(jí)以上醫(yī)院的檢查檢驗(yàn)、消毒供應(yīng)中心，向基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)和慢性病醫(yī)療機(jī)構(gòu)開(kāi)放，同時(shí)探索設(shè)置獨(dú)立的區(qū)域醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)、病理診斷機(jī)構(gòu)、醫(yī)學(xué)影像檢查機(jī)構(gòu)、消毒供應(yīng)機(jī)構(gòu)和血液凈化機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域資源共享。

以上政策都是“調(diào)供給”的典型做法。公立醫(yī)療系統(tǒng)在一定程度上是壟斷，壟斷必然帶來(lái)結(jié)構(gòu)僵化、效率低下。引社會(huì)資本進(jìn)入自然會(huì)帶來(lái)源頭活水，才能提供“多層次、多樣化”的醫(yī)療服務(wù)。

從這個(gè)角度看，未來(lái)鼓勵(lì)第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展的政策仍將持續(xù)——因?yàn)楣⑨t(yī)療系統(tǒng)改革尚未完成、“看病難、看病貴”的問(wèn)題還沒(méi)有完全解決，解決方法自然是市場(chǎng)這只看不見(jiàn)的手、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這把利劍。

2017年第三方醫(yī)療服務(wù)相關(guān)政策

申萬(wàn)醫(yī)藥生物-醫(yī)療服務(wù)分類(lèi)下有15家上市公司，今年上市的有兩家——金域醫(yī)學(xué)和昭衍新藥，在社會(huì)資本大量進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的情況下，這兩家公司可以說(shuō)是發(fā)揮了榜樣的力量。

其中，金域醫(yī)學(xué)上市以來(lái)市值漲逾4倍，總市值達(dá)到162億元（截至11月22日收盤(pán)，下同）；昭衍新藥上市以來(lái)市值漲幅達(dá)367.81%，總市值達(dá)47.95億元。

金域醫(yī)學(xué)及昭衍新藥受資本追捧，無(wú)外乎兩個(gè)原因：其一是這兩個(gè)企業(yè)自身實(shí)力過(guò)硬，在各細(xì)分領(lǐng)域有一定的市場(chǎng)占有率；其二是資本看好這兩個(gè)公司的成長(zhǎng)性，領(lǐng)域好，發(fā)力空間大。

先看金域醫(yī)學(xué)，其主要業(yè)務(wù)為第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)和病理診斷，服務(wù)對(duì)象為各類(lèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上，亦在往實(shí)驗(yàn)室相關(guān)業(yè)務(wù)拓展。

第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)和病理診斷發(fā)展緣起醫(yī)療服務(wù)的專(zhuān)業(yè)化分工，相關(guān)機(jī)構(gòu)通過(guò)規(guī)模化經(jīng)營(yíng)、專(zhuān)業(yè)化分工提升了檢驗(yàn)效率及檢驗(yàn)水平。

從美國(guó)市場(chǎng)看，第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)興起于上世紀(jì)60-80年代，在控制醫(yī)療支出大背景下，醫(yī)院將更多的檢驗(yàn)項(xiàng)目外包給運(yùn)營(yíng)成本更低的第三方醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室。現(xiàn)美國(guó)臨床檢驗(yàn)行業(yè)規(guī)模約750億元，獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室約占35%的市場(chǎng)份額；歐洲、日本第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)亦發(fā)展較好，分別占有50%和67%的市場(chǎng)份額。

國(guó)內(nèi)第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)與歐美日存較大差距，主要原因系公立醫(yī)院占醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，其醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)業(yè)務(wù)一般在院內(nèi)完成，公立醫(yī)院檢驗(yàn)科、病理科是醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)的主體。

從規(guī)?？?，2015年國(guó)內(nèi)第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)總營(yíng)收約為100億元，占醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)5%左右；據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2014-2020年第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)市場(chǎng)將保持35%-40%的增長(zhǎng)速度，占醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)份額7%-9%左右。到2020年，第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)規(guī)模理論值將超過(guò)500億元。

除了金域醫(yī)學(xué)上市外，從企業(yè)成立數(shù)據(jù)亦可看出第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)市場(chǎng)的火爆。據(jù)工商數(shù)據(jù)，截至2017年11月22日，全年新增醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)相關(guān)公司達(dá)1555家，病理診斷公司9家。迪安診斷、金域醫(yī)學(xué)、中科潤(rùn)達(dá)、武漢蘭丁等都新建了多家醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)中心。

第三方醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)另一榜樣即昭衍新藥，其主要從事臨床前CRO（合同研發(fā)）業(yè)務(wù)，服務(wù)于藥物研發(fā)制造企業(yè)，年收入在2億元左右，處于國(guó)內(nèi)CRO行業(yè)第一梯隊(duì)。

CRO亦為第三方醫(yī)療服務(wù)重要細(xì)分板塊，市場(chǎng)總規(guī)模甚至超過(guò)第三方檢驗(yàn)。據(jù)CFDA南方所統(tǒng)計(jì)，2011年至2015年，我國(guó)CRO行業(yè)銷(xiāo)售額由140億元上升至379億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為22.04%，高于同期全球CRO市場(chǎng)增速。

國(guó)內(nèi)從事CRO業(yè)務(wù)的公司以上市公司或上市公司控股企業(yè)居多，包括正申請(qǐng)主板上市的藥明康德、量子高科旗下的睿智化學(xué)、泰格醫(yī)藥、博濟(jì)醫(yī)藥、亞太藥業(yè)旗下的上海新高峰、百花村旗下的華威醫(yī)藥等。

南方所預(yù)計(jì)，2016年中國(guó)CRO市場(chǎng)銷(xiāo)售額將達(dá)到462億元，未來(lái)五年市場(chǎng)年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)20.79%，2020年規(guī)?？芍?75億元。

醫(yī)學(xué)影像診斷中心，亦是社會(huì)資本發(fā)力的重點(diǎn)，包括GE中國(guó)與泰和誠(chéng)、一脈陽(yáng)光、廣宇集團(tuán)和上海世正、尚榮醫(yī)療和上海聯(lián)影、美年健康和西門(mén)子、阿里健康與萬(wàn)里云等公司已有多年運(yùn)營(yíng)實(shí)踐。

除了自建或合作建立醫(yī)學(xué)影像診斷中心外，為公立醫(yī)院提供技術(shù)服務(wù)也是一大熱門(mén)方向，包括醫(yī)學(xué)影像系統(tǒng)、人工智能+醫(yī)學(xué)影像等。人工智能+醫(yī)學(xué)影像遍地開(kāi)花，據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2017年全年，匯醫(yī)慧影、依圖科技、深睿醫(yī)療、體素科技、圖瑪深維、雅森科技、阿里健康等公司發(fā)布或在醫(yī)院落地了人工智能+醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品，涉足領(lǐng)域包括肺癌、眼視光、糖網(wǎng)等。

獨(dú)立血透中心在2017年也迎來(lái)跨越式發(fā)展，緣起于去年年末發(fā)布的《血液透析中心基本標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)范》，該規(guī)范詳細(xì)表述了血液透析中心的設(shè)置條件、診療科目、科室設(shè)置、人員配置、設(shè)備要求等，血液透析中心規(guī)則進(jìn)一步清晰。

據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)·蛋殼研究院數(shù)據(jù)，目前，我國(guó)的血透中心注冊(cè)數(shù)量為4000家左右，正在試點(diǎn)的獨(dú)立/連鎖血透服務(wù)的公司和機(jī)構(gòu)有20家左右，包括達(dá)康醫(yī)療、愛(ài)腎醫(yī)療、圣仁康集團(tuán)、澳凱龍、山外山、新華醫(yī)療等。2016年我國(guó)血液透析市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到了335億元，2017年將會(huì)超過(guò)350億元。圍繞血液透析產(chǎn)業(yè)鏈，管理軟件（包括血液透析管理系統(tǒng)、腹膜透析管理系統(tǒng)、耗材設(shè)備管理、患者管理等）以及慢病管理亦存在發(fā)展機(jī)會(huì)。

除了以上提到的類(lèi)型之外，安寧療護(hù)中心、康復(fù)醫(yī)療中心、護(hù)理中心、消毒供應(yīng)中心等目前產(chǎn)業(yè)格局并不那么清晰，發(fā)展也比較分散，在政策刺激之下，規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)將是重要著力點(diǎn)。

目前看，國(guó)內(nèi)醫(yī)療服務(wù)以公立醫(yī)院為主，公立醫(yī)院在數(shù)量、診療量、收入等方面較民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)均占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，公立醫(yī)院往往“大而全”，在科室、設(shè)備、人才方面擁有近乎壟斷性的優(yōu)勢(shì)，一定程度上阻礙了民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展。

公立醫(yī)院綜合改革推行多年，其主要任務(wù)為“醫(yī)藥分開(kāi)”、控制醫(yī)療費(fèi)用增長(zhǎng)、控制衛(wèi)生材料消耗、實(shí)行按病種付費(fèi)等。公立醫(yī)院將通過(guò)處方外流、檢驗(yàn)檢查外包、更嚴(yán)格的控費(fèi)制度來(lái)完成以上目標(biāo)。由于公立醫(yī)院的主體地位，在進(jìn)行藥品、檢驗(yàn)等外包的情況下，將給檢驗(yàn)檢查、病理、影像等民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)。

而公立醫(yī)院綜合改革的任務(wù)將在近期完成，也就意味著民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)或迎跨越式發(fā)展，以承接公立醫(yī)院改革帶來(lái)的業(yè)務(wù)量。這是民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展的主基調(diào)，對(duì)于不同的細(xì)分行業(yè)，機(jī)會(huì)可能不盡相同。

首先明晰醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展要素，包括政策、資金、技術(shù)、需求等。

政策方面毋庸置疑是以鼓勵(lì)為主，但應(yīng)該注意到是否打破了公立醫(yī)院的壟斷，這才是民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展的關(guān)鍵。以當(dāng)下推行的政策看，監(jiān)管層只是明晰了十類(lèi)民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的類(lèi)型，相當(dāng)于告訴社會(huì)資本能做什么，到執(zhí)行層面，審批、設(shè)備、人才等依然是橫亙?cè)谏鐣?huì)資本前面的障礙。

應(yīng)該看到的是，此類(lèi)障礙在逐漸打破。比如審批，深化“放管服”文件提到，將設(shè)置審批和執(zhí)業(yè)登記“兩證合一”，這無(wú)疑減少了審批的流程，縮短了審批時(shí)間，有益于快速擴(kuò)張；比如設(shè)備，此前監(jiān)管層對(duì)設(shè)備的購(gòu)買(mǎi)卡得較嚴(yán)，公立醫(yī)院可以財(cái)政補(bǔ)助購(gòu)買(mǎi)，民營(yíng)醫(yī)院限制則頗多，假如財(cái)政減少對(duì)公立醫(yī)院的支持，或減少對(duì)民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的限制，那么民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)自然受益頗多；再比如人才，公立醫(yī)院吸引人才的原因在于其隱性福利，包括編制、綜合薪酬、科研建設(shè)等，但如果允許醫(yī)生自由流動(dòng)，民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)同時(shí)以股權(quán)激勵(lì)、合伙人制度等作為激勵(lì)條件，對(duì)人才的吸引力將大大增強(qiáng)。

資金方面，不是限制民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展的關(guān)鍵。除了產(chǎn)業(yè)資本、上市公司之外，我們也看到VC、PE等資本在進(jìn)入民營(yíng)醫(yī)療行業(yè)，在很多醫(yī)生集團(tuán)、醫(yī)院管理公司以及“網(wǎng)紅醫(yī)生”的背后，都能看到以上資本的身影。資本正在像進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一樣進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域，這是此前未有過(guò)的現(xiàn)象。

技術(shù)方面，新技術(shù)將成為民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。據(jù)德勤“2017醫(yī)療服務(wù)行業(yè)展望”報(bào)告，下一代基因測(cè)序技術(shù)、3D打印、免疫療法、人工智能、生物傳感器和跟蹤器、遠(yuǎn)程醫(yī)療等技術(shù)，將提高醫(yī)療效果和降低醫(yī)療費(fèi)用。此類(lèi)創(chuàng)新技術(shù)，亦將哺育擁有更靈活組織機(jī)制的第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)。

需求方面，主要考慮第三方醫(yī)療服務(wù)細(xì)分行業(yè)的目標(biāo)人群。比如安寧療護(hù)機(jī)構(gòu)，隨著人口老齡化程度加劇，有安寧療護(hù)需求的人群自然增加（增量市場(chǎng)），但應(yīng)該注意到有需求和接受服務(wù)的人群之間有一個(gè)差值，安寧療護(hù)能否爆發(fā)還應(yīng)看實(shí)際的接受意愿，以及相關(guān)機(jī)構(gòu)所做的市場(chǎng)教育。

再一個(gè)是與需求對(duì)應(yīng)的支付能力，目前醫(yī)保資金緊張，那么發(fā)展商業(yè)健康保險(xiǎn)則是重要的方向，第三方醫(yī)療服務(wù)與商業(yè)健康保險(xiǎn)合作、協(xié)作，亦將是重要的落地方式。

除了已經(jīng)明確的十類(lèi)第三方醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)之外，隨著公立醫(yī)院綜合改革推進(jìn)，公立醫(yī)院將有更多業(yè)務(wù)拆分出來(lái)，在后勤管理、藥事服務(wù)、設(shè)備維修、醫(yī)療廢棄物處理等領(lǐng)域也存在發(fā)展機(jī)會(huì)，社會(huì)資本發(fā)力點(diǎn)更多，也更加活躍。

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